アセットアロケーション（資産配分）

アセットアロケーションとは、株式・債券・不動産・現金などの資産に、投資するお金をどんな割合で分けるかを決めることです。日本語では資産配分といいます。この記事では、決め方の考え方と、分散投資やリバランスとの関係を説明します。

「株式に60%、債券に30%、現金に10%」のように、資産の種類ごとの割合を決めることです。どの銘柄を買うかを決める前に、まず大きな配分を決めます。

出会う場面　投資信託の説明書（目論見書）や、年金積立金を運用するGPIFの資料、証券会社の資産運用の案内などで目にします。バランス型の投資信託は、商品ごとに決められたアセットアロケーションで運用されています。

どう効くか　資産の種類ごとに値動きの大きさや方向が違うため、どの資産をどの割合で持つかで、全体の値動きの幅や期待できるリターンがおおむね決まります。株式の割合を高くすれば値上がりも値下がりも大きくなりやすく、債券や現金の割合を高くすれば値動きは小さくなりやすくなります。

GPIFの例　GPIFは、国内債券・外国債券・国内株式・外国株式を25%ずつとする基本ポートフォリオを決めています。短い期間の相場の動きで割合を変えるより、基本の配分を決めて長く保つほうが効率的だという考え方に基づいています。

判断での使い方と注意点

配分の例	株式	債券	現金など	値動きの傾向
株式中心	80%	10%	10%	大きい
バランス	50%	40%	10%	中くらい
債券中心	20%	60%	20%	小さい

配分の例と値動きの傾向（説明用の例で、おすすめの配分ではありません）

英語の「Asset Allocation」で、Assetは資産、Allocationは配分を意味します。

「銘柄を選ぶ前に、まず株式と債券のアセットアロケーションを決めた。」

Q: 正しい配分はあるの？

A: 誰にとっても正しい配分はありません。目的、期間、値下がりにどこまで耐えられるかで変わります。

Q: アセットアロケーションと分散投資の違いは？

A: 分散投資は「分けて持つ」という考え方全体を指します。アセットアロケーションは、そのうち資産の種類ごとの割合を決めることです。

Q: 一度決めたら変えないの？

A: 生活の変化や目的の変化に合わせて見直すことはあります。ただし、相場の上げ下げに合わせて頻繁に変えると、決めた意味が薄れます。

コメント